開云直播中心:福萊新材(605488)：浙江福萊新材料股份有限公司向特定對象發(fā)行A股股票募集資金使用可行性分析報告（修訂稿）
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浙江福萊新材料股份有限公司（以下簡稱“公司”）為深入落實公司“產(chǎn)業(yè)一體化、應(yīng)用多元化”發(fā)展的策略，把握標(biāo)簽標(biāo)識行業(yè)迅速增加和消費電子行業(yè)技術(shù)迭代的發(fā)展機(jī)遇，提升研發(fā)能力、推動產(chǎn)品技術(shù)升級和核心業(yè)務(wù)競爭力，擬向特定對象發(fā)行A股股票（以下簡稱“這次發(fā)行”）。公司對這次發(fā)行募集資金運用的可行性分析如下：
本次向特定對象發(fā)行股票募集資金總額不超過人民幣70,700.00萬元（含本數(shù)），扣除相關(guān)發(fā)行費用后的募集資金凈額擬用于以下項目：
募集資金到位前，公司將根據(jù)項目進(jìn)度的真實的情況以自有資金或其他方式籌集的資金先行投入，并在募集資金到位后依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定予以置換。
募集資金到位后，若扣除發(fā)行費用后的實際募集資金凈額少于擬投入募集資金總額，在本次發(fā)行募集資金投資項目范圍內(nèi)，公司將根據(jù)實際募集資金數(shù)額，按照項目的輕重緩急等情況，調(diào)整并最終決定募集資金的具體投資項目、優(yōu)先順序及各項目的具體投資額，募集資金不足部分由公司自籌解決。
本項目在浙江省嘉善縣姚莊經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)二期現(xiàn)有廠房上實施，擬新建標(biāo)簽標(biāo)識印刷材料產(chǎn)線，全部達(dá)產(chǎn)后將新增年產(chǎn)能約77,300萬平方米，建設(shè)內(nèi)容包括購置涂布機(jī)產(chǎn)線、配液系統(tǒng)、環(huán)保設(shè)備、生產(chǎn)車間智能化配套建設(shè)等。同時，對公司原有標(biāo)簽標(biāo)識印刷材料產(chǎn)線進(jìn)行智能化改造，購置相關(guān)設(shè)備。本項目預(yù)計總投資金額為28,932.77萬元，使用募集資金投資24,320.00萬元，計劃建設(shè)期為36個月，實施主體為公司。
近年來，隨著日化、食品飲料、藥品、化妝品、小家電等大消費行業(yè)，以及電商、物流產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，標(biāo)簽標(biāo)識印刷材料行業(yè)迎來快速增長期，市場前景廣闊。
根據(jù)TheBusinessResearchCompany數(shù)據(jù)顯示，2023年全球標(biāo)簽印刷市場規(guī)模達(dá)461.40億美元，預(yù)計2028年將增至640.10億美元，顯示出良好的市場前景。智研咨詢統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國不干膠標(biāo)簽市場持續(xù)快速發(fā)展。2019年至2023年，我國不干膠標(biāo)簽市場規(guī)模由214.34億元增至318.81億元，復(fù)合增長率達(dá)10.44%。智研咨詢預(yù)測，我國不干膠標(biāo)簽市場規(guī)模將繼續(xù)保持快速增長，2031年市場規(guī)模將突破600億元。薄膜類標(biāo)簽憑借防水、防潮、耐油、抗化學(xué)品、耐磨、耐候及精細(xì)印刷等特點，正逐步提升在許多應(yīng)用場景中的滲透率，特別是近年生鮮電商的崛起加速了這一進(jìn)程。
公司在“產(chǎn)業(yè)一體化、應(yīng)用多元化”的戰(zhàn)略驅(qū)動下，標(biāo)簽標(biāo)識產(chǎn)品競爭優(yōu)勢明顯，市場份額快速提升。公司近年來標(biāo)簽標(biāo)識產(chǎn)品產(chǎn)量持續(xù)增長，且產(chǎn)能利用率和產(chǎn)銷率均保持在較高水平。公司現(xiàn)有的標(biāo)簽標(biāo)識印刷材料生產(chǎn)能力已無法滿足持續(xù)增長的市場需求，制約了標(biāo)簽標(biāo)識產(chǎn)品業(yè)務(wù)規(guī)模的進(jìn)一步發(fā)展。
本項目計劃新建生產(chǎn)車間，配備先進(jìn)設(shè)備及軟件系統(tǒng)，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，助力公司提升市場份額，推動收入持續(xù)增長，為長期穩(wěn)定發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。
得益于食品飲料、日化用品、醫(yī)藥健康、電商物流等終端應(yīng)用領(lǐng)域的持續(xù)需求擴(kuò)張和國家產(chǎn)業(yè)政策的雙重推動，當(dāng)前標(biāo)簽標(biāo)識印刷材料行業(yè)正處于上升周期。公司現(xiàn)已覆蓋RC噴墨、熱敏、UV噴墨等多類標(biāo)簽標(biāo)識印刷材料。本項目將提高公司高附加值產(chǎn)品的占比，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升公司產(chǎn)品的綜合競爭力。
TheBusinessResearchCompany是一家市場調(diào)研公司，擁有27個行業(yè)的150萬個數(shù)據(jù)庫，涵蓋服務(wù)、制此外，公司現(xiàn)有產(chǎn)線運輸、上下料、包裝等工序智能化程度不高，在一定2
程度上制約了產(chǎn)品生產(chǎn)質(zhì)量與效率的提升。本項目計劃引入AGV、上下料機(jī)、全自動打包線等先進(jìn)設(shè)備，配套控制及調(diào)度系統(tǒng)。通過硬件設(shè)備與系統(tǒng)的協(xié)同運作，構(gòu)建高效智能的生產(chǎn)體系，實現(xiàn)物料的自動搬運、精準(zhǔn)上下料及倉儲的智能化管理，全面提升生產(chǎn)智能化水平，降低綜合成本，進(jìn)一步提高產(chǎn)品生產(chǎn)效率。
公司在“產(chǎn)業(yè)一體化、應(yīng)用多元化”的戰(zhàn)略驅(qū)動下，通過基膜、膠水、涂布產(chǎn)業(yè)一體化布局，顯著降低綜合成本并提升交付穩(wěn)定性與靈活性，競爭優(yōu)勢得到明顯提升，尤其是標(biāo)簽標(biāo)識印刷材料的市場份額快速提高。公司標(biāo)簽標(biāo)識印刷材料2024年度、2025年上半年營業(yè)收入分別為6.75億元和4.02億元，同比增速分別為23.53%和27.83%，處于高速增長階段。
近年來，公司的產(chǎn)能利用率和產(chǎn)銷率保持在較高水平，持續(xù)提升的客戶需求為項目新增產(chǎn)能消化奠定了基礎(chǔ)。此外，公司積極拓展海外業(yè)務(wù)，標(biāo)簽標(biāo)識產(chǎn)品外貿(mào)規(guī)模較快提升，隨著品牌影響力的擴(kuò)大和海外供應(yīng)鏈的優(yōu)化，公司在國際市場的份額將進(jìn)一步增加，保障了項目產(chǎn)能消化。
公司深耕多功能涂布復(fù)合材料領(lǐng)域，在膠粘層的高分子聚合物結(jié)構(gòu)設(shè)計、功能性添加劑的選擇與使用、涂液配制工藝與配制環(huán)境控制、產(chǎn)品精密涂布、涂層微觀結(jié)構(gòu)設(shè)計與實現(xiàn)、多功能涂布復(fù)合材料應(yīng)用領(lǐng)域開發(fā)等方面擁有豐富的技術(shù)儲備。
公司憑借優(yōu)異的產(chǎn)品質(zhì)量和領(lǐng)先的產(chǎn)品性能在海內(nèi)外樹立起了良好的品牌形象，公司的境外商標(biāo)“Fulai”被認(rèn)定為2022年度“浙江省出口名牌”，獲得標(biāo)簽行業(yè)全球龍頭企業(yè)艾利丹尼森頒發(fā)的“全球創(chuàng)新供應(yīng)商獎”，在業(yè)內(nèi)擁有較高的品牌知名度。公司產(chǎn)品品質(zhì)得到了艾利丹尼森、芬歐藍(lán)泰、冠豪高新、江蘇金大等客戶的廣泛認(rèn)可，與核心客戶建立了長期、穩(wěn)定的合作關(guān)系。
自動導(dǎo)引車（AutomatedGuidedVehicle），指具有磁條，軌道或者激光等自動導(dǎo)引設(shè)備，沿規(guī)劃好的路徑行駛，以電池為動力，并且裝備安全保護(hù)以及各種輔助機(jī)構(gòu)（例如移載，裝配機(jī)構(gòu)）的無人駕駛的自動化綜上所述，公司豐富的技術(shù)儲備、良好的品牌形象和優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定的客戶資源為本項目產(chǎn)能消化提供了有力保障。
本項目在浙江省嘉善縣姚莊鎮(zhèn)銀河路17號現(xiàn)有廠房上實施，擬新建電子級功能材料產(chǎn)線，全部達(dá)產(chǎn)后將新增年產(chǎn)能約3,700萬平方米，建設(shè)內(nèi)容包括購置涂布機(jī)產(chǎn)線、分切機(jī)設(shè)備、環(huán)保設(shè)備、建設(shè)潔凈室等。本項目預(yù)計總投資金額為27,793.99萬元，使用募集資金投資22,050.00萬元，計劃建設(shè)期為36個月，實施主體為全資子公司浙江歐仁新材料有限公司。
全球消費電子與汽車電子市場持續(xù)增長并迭代升級，為電子級功能材料帶來較大的增量空間。據(jù)IDC、TrendForce等機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，2024年全球智能手機(jī)出貨量同比增長6.2%，PC市場增長1%，尤其是柔性O(shè)LED顯示賽道爆發(fā)式增長，2025年第一季度出貨量同比激增175%。同時，中國汽車工業(yè)協(xié)會預(yù)測2025年新能源汽車銷量將達(dá)1,600萬輛，同比增長24.4%。本項目的實施將進(jìn)一步提升公司電子級功能材料的市場占有率。
當(dāng)前，電子級功能材料的高端市場由3M、德莎、日東電工等國際巨頭主導(dǎo)，在當(dāng)前國際經(jīng)貿(mào)環(huán)境下，供應(yīng)鏈自主可控迫在眉睫，國內(nèi)面板與模組廠商對國產(chǎn)替代的需求愈加強(qiáng)烈。公司布局OLED支撐膜、折疊保護(hù)膜等高附加值材料，自主開發(fā)多項關(guān)鍵技術(shù)，通過本項目將實現(xiàn)批量化生產(chǎn)，搶占國產(chǎn)替代的戰(zhàn)略窗口期。
本項目將通過引進(jìn)高端精密涂布設(shè)備、新建高等級潔凈車間，實現(xiàn)高附加值產(chǎn)品的量產(chǎn)，豐富電子級功能材料產(chǎn)品矩陣，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，將技術(shù)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為產(chǎn)能優(yōu)勢和規(guī)模效益，夯實長期增長基礎(chǔ)。
經(jīng)過多年發(fā)展，公司憑借領(lǐng)先的涂布工藝技術(shù)、穩(wěn)定的產(chǎn)品品質(zhì)、較高的性價比、較快的響應(yīng)速度，以及本土化服務(wù)優(yōu)勢，在行業(yè)內(nèi)樹立了良好的口碑與形象，積累了豐富且優(yōu)質(zhì)的客戶資源，產(chǎn)品受到知名顯示屏廠商的廣泛認(rèn)可。
在此背景下，公司2024年度和2025年上半年電子級功能材料業(yè)務(wù)收入分別同比增長61.91%和28.02%。隨著市場空間擴(kuò)容與國產(chǎn)替代進(jìn)程加速，客戶需求持續(xù)增長，公司將持續(xù)深化對現(xiàn)有客戶的維護(hù)，豐富產(chǎn)品矩陣，增強(qiáng)客戶粘性，同時加強(qiáng)新客戶的開發(fā)，為本項目產(chǎn)能消化提供保障。
公司高度重視技術(shù)開發(fā)和工藝創(chuàng)新，以研發(fā)創(chuàng)新作為公司核心競爭力之一，持續(xù)增加研發(fā)投入。電子級功能材料是公司的重要業(yè)務(wù)發(fā)展方向，公司憑借多年積淀的精密涂布工藝、高分子結(jié)構(gòu)設(shè)計及功能性添加劑開發(fā)能力，解決了行業(yè)內(nèi)多項技術(shù)痛點，實現(xiàn)了多項電子級功能材料的自主研發(fā)與量產(chǎn)，加速進(jìn)口替代進(jìn)程。經(jīng)過多年的技術(shù)積累，公司已取得34項相關(guān)授權(quán)發(fā)明專利（不含柔性傳感器相關(guān)專利），多次榮獲浙江省科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎。未來，公司研發(fā)團(tuán)隊將繼續(xù)開拓進(jìn)取，提升公司產(chǎn)品市場競爭力。公司扎實的技術(shù)積累和優(yōu)秀的研發(fā)能力為本項目的順利實施提供了技術(shù)基礎(chǔ)。
本項目在浙江省嘉善縣姚莊鎮(zhèn)銀河路17-2號現(xiàn)有廠房上實施，擬購置先進(jìn)研發(fā)設(shè)備、建設(shè)潔凈室，新增研發(fā)項目管理系統(tǒng)等軟件。本項目預(yù)計總投資金額為6,357.23萬元，使用募集資金投資3,630.00萬元，實施主體為公司。
公司在研發(fā)領(lǐng)域已取得顯著成果，但現(xiàn)有實驗室條件較難滿足進(jìn)一步發(fā)展的需求，影響研發(fā)成果的穩(wěn)定性和可靠性；新的前沿課題研究對高端研發(fā)設(shè)備需求迫切，現(xiàn)有設(shè)備不足以支撐技術(shù)開發(fā)需求。
通過本次研發(fā)中心升級項目建設(shè)，公司將新建高潔凈度實驗室，購置高精度研發(fā)設(shè)備，為研發(fā)團(tuán)隊提供更完備的硬件支持。這不僅將提升公司研發(fā)效率，還有助于持續(xù)吸引高端人才，助力公司推出創(chuàng)新性高附加值產(chǎn)品，為長期發(fā)展筑牢根基。
隨著5G通信、人工智能等技術(shù)發(fā)展，高端功能材料市場需求激增，公司聚焦OLED顯示屏配套材料研發(fā)，力爭打破國外壟斷，結(jié)合國內(nèi)市場需求開發(fā)高端產(chǎn)品，提升性價比，實現(xiàn)進(jìn)口替代。柔性傳感領(lǐng)域，公司已建成柔性傳感器中試線，推出多款柔性傳感器產(chǎn)品，后續(xù)將繼續(xù)提升產(chǎn)品性能并拓展應(yīng)用領(lǐng)域。本次研發(fā)中心升級項目將加速高端材料研發(fā)升級與產(chǎn)業(yè)化，為公司持續(xù)發(fā)展注入強(qiáng)勁動力。
《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》明確提出引導(dǎo)企業(yè)利用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新一代信息技術(shù)，提升包括高性能膜材料在內(nèi)的新材料綜合競爭力；《關(guān)于推動輕工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》將高端光學(xué)膜作為升級創(chuàng)新產(chǎn)品的制造材料；《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022-2035年）》提出要壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，推進(jìn)前沿新材料研發(fā)應(yīng)用；《重點新材料首批次應(yīng)用示范指導(dǎo)目錄（2024年版）》將光學(xué)級膜材料納入重點新材料先進(jìn)半導(dǎo)體材料和新型顯示材料范圍；《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2024年本）》將功能性膜材料納入鼓勵類目錄。本項目擬開展的高性能膜材料研發(fā)正是對上述產(chǎn)業(yè)政策的積極響應(yīng)，有助于推動我國新材料產(chǎn)業(yè)邁向高端化。
公司多年來堅持自主研發(fā)，并持續(xù)加大研發(fā)投入，設(shè)有國家級博士后科研工作站、浙江省高效多功能復(fù)合薄膜材料重點企業(yè)研究院、浙江省省級高新技術(shù)企業(yè)研究開發(fā)中心、高性能復(fù)合薄膜材料浙江省工程研究中心、省級企業(yè)技術(shù)中心、省級外國專家工作站、嘉興市納米涂布復(fù)合薄膜研發(fā)重點實驗室、嘉興市博士創(chuàng)新站，入選國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。
公司高水平的研發(fā)團(tuán)隊在膠粘層的高分子聚合物結(jié)構(gòu)設(shè)計、功能性添加劑的選擇與使用、涂液配制工藝與配制環(huán)境控制、產(chǎn)品精密涂布、涂層微觀結(jié)構(gòu)設(shè)計與實現(xiàn)、多功能涂布復(fù)合材料應(yīng)用領(lǐng)域開發(fā)等方面積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗，累計110個新產(chǎn)品（項目）完成了省級新產(chǎn)品試制計劃項目驗收、省級工業(yè)新產(chǎn)品（新技術(shù)）鑒定（驗收）、浙江省重點技術(shù)創(chuàng)新專項、浙江省重點高新技術(shù)產(chǎn)品驗收，并榮獲中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽新材料行業(yè)成長組一等獎、浙江省科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎二等獎等多項榮譽。
公司經(jīng)過多年的科研實踐，構(gòu)建了一套成熟的研發(fā)管理體系，推動“產(chǎn)、學(xué)、研”深度融合，依托國家級博士后工作站等創(chuàng)新平臺，與多所高校及科研機(jī)構(gòu)開展合作，進(jìn)一步拓寬了研發(fā)視野與技術(shù)來源渠道。
自上市以來，公司營業(yè)收入保持穩(wěn)定增長。隨著本次募集資金投資項目的實施，預(yù)計將進(jìn)一步帶動收入規(guī)模擴(kuò)大。為支持主營業(yè)務(wù)持續(xù)、快速、健康發(fā)展，結(jié)合行業(yè)運營特點及公司實際發(fā)展需要，公司擬使用本次募集資金20,700.00萬元用于補充流動資金。
最近三年及一期末，公司貨幣資金余額分別為44,048.26萬元、53,429.76萬元、33,500.82萬元和28,002.65萬元。公司日常資金需求主要包括支付貨款、職工薪酬、稅款等剛性支出，同時需償付借款利息及到期債務(wù)。在當(dāng)前持續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張、加大研發(fā)投入的經(jīng)營策略下，資金需求較大，公司有必要通過股權(quán)融資等多種渠道補充流動資金。因此，補充流動資金具備現(xiàn)實需要。
最近三年及一期末，公司合并口徑的資產(chǎn)負(fù)債率分別為40.35%、53.83%、57.13%和54.68%，呈總體上升趨勢。為保障業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展所需資金，公司一直通過股權(quán)及債務(wù)融資等方式緩解資金壓力。本次補充流動資金將有助于滿足營運資金需求，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)抗風(fēng)險能力，促進(jìn)公司持續(xù)、穩(wěn)定、健康和長遠(yuǎn)發(fā)展。
綜上所述，實施本次補充流動資金項目，將有助于增強(qiáng)公司資金實力，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，推動公司健康發(fā)展。
本次向特定對象發(fā)行股票募集資金用于補充流動資金，符合《上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法》《證券期貨法律適用意見第18號》等有關(guān)規(guī)定法律法規(guī)的規(guī)定，實施具備可行性。
公司已根據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)及規(guī)范性文件，建立以法人治理為核心的現(xiàn)代企業(yè)制度，形成規(guī)范有效的治理結(jié)構(gòu)及內(nèi)部控制環(huán)境。在募集資金管理方面，公司制定了《募集資金管理辦法》，明確規(guī)范募集資金的存儲、使用、投向及監(jiān)督等環(huán)節(jié)。這次發(fā)行募集資金到位后，董事會將持續(xù)監(jiān)督資金的存放與使用，確保募集資金運用合理、規(guī)范，有效防范使用風(fēng)險。
本次募集資金投資項目符合國家相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策以及未來公司整體發(fā)展戰(zhàn)略，有利于公司把握市場機(jī)遇，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級及戰(zhàn)略拓展，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的核心競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力，具有良好的市場發(fā)展前景和經(jīng)濟(jì)效益。本次募集資金投資項目完成后，公司綜合競爭力將進(jìn)一步得到提升，符合公司長遠(yuǎn)發(fā)展需要及全體股東的利益。
本次發(fā)行完成后，公司資金實力將得到增強(qiáng)，凈資產(chǎn)規(guī)模逐步提升，公司財務(wù)狀況得到改善，為后續(xù)發(fā)展提供有力保障，有利于增強(qiáng)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性和抗風(fēng)險能力。本次發(fā)行將為公司本次募集資金投資項目的順利實施提供有力保障，提升公司盈利能力，增強(qiáng)公司綜合實力。
綜上所述，本次發(fā)行募集資金使用符合國家相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策和公司整體發(fā)展戰(zhàn)略，是公司把握行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，加強(qiáng)核心業(yè)務(wù)優(yōu)勢的重要舉措。本次發(fā)行募集資金到位后，將進(jìn)一步提升公司競爭力和資金實力，優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，降低經(jīng)營風(fēng)險，提升盈利能力，有利于鞏固和增強(qiáng)公司的綜合競爭力，促進(jìn)公司實現(xiàn)可持續(xù)的高水平發(fā)展。因此，本次募集資金投資項目具有較好的可行性。
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